雅诗兰黛集团近日公布的2026财年第二季度财报显示，其“重塑美妆新境”转型战略已显现成效。报告期内，集团净销售额达42亿美元，同比增长6%，有机净销售额增长4%；净利润1.62亿美元，成功实现扭亏为盈。2026财年上半年（2025年7月1日至12月31日），净销售额同比增长5%至77.1亿美元，净利润从上年同期的亏损7.46亿美元转为盈利2.09亿美元。

集团将业绩改善归因于利润恢复与增长计划（PRGP）的持续推进。该计划通过优化运营效率、调整业务结构，有效抵消了增量关税、通胀压力等不利因素。营业利润率从上年同期的-14.5%提升至9.5%，调整后营业利润率扩大290个基点至14.4%，印证了战略转型的实效性。

中国大陆市场成为财报亮点。第二季度，该地区有机净销售额增长13%，连续两个季度保持双位数增长。雅诗兰黛指出，产品创新、节日营销策略及消费者投资增加是主要驱动力。在高端美妆领域，集团市场份额全面扩张，海蓝之谜、汤姆福特及勒莱柏等品牌表现尤为突出，线上及线下渠道均实现增长。

要客研究院院长周婷分析，这一增长源于“战略适配”与“市场红利”的双重作用。中国高端消费回暖为行业提供增长土壤，而雅诗兰黛“高端巩固+年轻触达”的双线策略精准契合市场需求：通过高端品牌满足成熟客群升级需求，同时以大众化产品绑定年轻消费者，形成差异化竞争优势。中国区垂直管理等本土化举措进一步强化了市场响应能力。

基于业绩表现，雅诗兰黛上调2026财年全年展望：有机净销售额预计增长1%至3%，调整后营业利润率目标区间为9.8%至10.2%。不过，集团预警关税问题可能对下半年盈利造成约1亿美元波动，并计划通过优化供应链布局、提升区域生产灵活性等措施缓解压力。

当前，中国高端美妆市场竞争加剧。欧莱雅集团持续加码高端领域，2025年收购开云集团旗下古驰、巴黎世家等品牌的美妆开发权；LVMH集团则推动路易威登等奢侈品牌拓展彩妆业务。面对挑战，雅诗兰黛强调其“高端为主、年轻化为辅”的核心策略与市场结构性红利高度契合，高净值人群扩容及悦己消费升级将持续为增长提供动力。

集团总裁兼首席执行官司泰峰表示，尽管下半年仍面临预期挑战，但通过加大消费者投入，集团有望恢复有机销售增长，并实现四年来首次营业利润率扩张。财报显示，雅诗兰黛正通过战略转型与本土化运营，在存量市场中寻求新的增长空间。